CNMV | Las cuentas claras

La Sección del Inversor de la CNMV es un espacio divulgativo con herramientas formativas, ubicado dentro de la web de CNMV y dedicado al inversor no profesional o a cualquier persona que desee conocer aspectos clave sobre los mercados de valores: productos de inversión, intermediarios, operativa. La web, que el año pasado recibió más de 600.000 visitas, incluye un apartado de consultas y reclamaciones; las relacionadas con los folletos de salida a bolsa con las más repetidas.

Una OPA es una Oferta Pública de Adquisición o, lo que es lo mismo, una operación por la que una empresa quiere comprar otra o, al menos, tomar el control. A cambio tiene que ofrecer un precio que suele ser superior al de mercado para animar a los accionistas de la compañía a aceptar. Ese precio puede ser en metálico, en acciones o una mezcla de ambas. Las Opas pueden ser voluntarias u obligatorias si se quiere adquirir más de un 30% de la empresa o un 50% de los consejeros del órgano de gobierno. El accionista debe decidir si acepta o no esa oferta y podrá informarse en el folleto informativo. Si se hace por acuerdo, se denomina OPA amistosa, si no cuenta con el visto bueno de la sociedad que puede ser comprada, OPA hostil.

El cerebro utiliza una serie de mecanismos o atajos cada vez que tomamos una decisión, y cuando se trata de nuestro dinero hay que tenerlos en cuenta. Se denominan sesgos mentales y, entre otras cosas, pueden llevarnos a no valorar los riesgos o decantarnos por una mala opción. Entre otros, existe el riesgo de exceso de confianza, la ilusión de control o el sesgo de anclaje, que da más valor a la primera opinión que escuchamos respecto a las siguientes. El estado de ánimo también influye de manera determinante a la hora de tomar una decisión de inversión. Para protegerse de estas trampas del cerebro, lo primero es ser conscientes de que existen y, ante todo, informarse bien con opiniones sólidas, diferentes y críticas.

Invertir en Bolsa se ha convertido en algo habitual. Una de cada cuatro familias españolas es accionista de una compañía. Esto supone que es, en parte, propietaria y, por tanto, asume riesgos. El más importantes es que puede llegar a perder todo su dinero. El inversor tiene, además, derechos por los que vela la CNMV, como 'policía' del mercado: vigila la formación de precios y que no exista informaicón privilegiada para ningún operador.

Un fondo de inversión es un instrumento en el que una entidad reune los ahorros de un grupo de personas con el objetivo de aumentar su rentabilidad. Es habitual que nos ofrezcan uno en nuestro banco. Antes de decidirse por uno, es esencial exigir y estudiar el documento con los datos fundamentales del inversor. Todas las entidades están obligadas a facilitar este documento oficial que debe cumplir una estrucutra clara y sencilla. Entre otras cosas, incluye una escala de riesgo del uno al siete, un gráfico con las rentabilidades históricas y una estimación de cuánto tiempo tardaremos en recuperar nuestra inversión.

Toda accionista tiene derecho a participar de los beneficios de la compañía en la que ha invertido. El dividendo flexible es una fórmula que se ha popularizado en los últimos años y que ofrece dos alternativas: el accionista puede cobrar el dividendo en metálico o en títulos de la propia compañía, esta opción tiene una ventaja fiscal: el inversor evitará pagar impuestos en ese momento. Cada vez que se paga dividendo en acciones la sociedad tiene que realizar una ampliación de capital. Aumentan los títulos en circulación pero el valor de la empresa es el mismo, así que el precio de cada acción es menor; es lo que se conoce como efecto dilución y supone el mayor inconveniente. Desde el punto de vista de la compañía, plantear el dividendo flexible, suele no gustar a los analistas del mercado, interpretan que es un síntoma de debilidad financiera, aunque no tiene porqué ser siempre así.

La política del BCE ha dejado los tipos de interés en mínimos históricos y han borrado la oferta de depositos bancarios. Las entidades no ofrecen nada por el ahorro así que muchos clientes buscan alternativas de inversión. Antes de lanzarse a contratar un producto ofrecemos una guía con consejos básicos. Desde la CNMV recomiendan fijarse en la rentabilidad ofrecida, en el riesgo del producto, en los gastos asociados y en la fiscalidad que se le aplica. Leer bien toda la documentación antes de firmar y seguir vigilante a la evolución del producto elegido facilitarán no llevarnos sustos con nuestro dinero.

Los chiringuitos financieros son sociedades que embaucan a gente prometiéndoles ganar mucho dinero sin riesgo y que acaban convirtiéndose en una estafa de manual. En Las cuentas claras analizamos como pueden intentar captarnos y ofrecemos consejos y recomendaciones para no caer en sus redes. La idea fundamental: culquiera que prometa alta rentabilidad sin riesgo ni esfuerzo, échese a temblar.